투자 썸네일형 리스트형 부자는 무엇이 다른가? 부자들이 잘 하는 일이 있다. 적어도 돈을 버는 일(또는 적어도 지키는 일)에 아주 뛰어나다. 때문에 돈에 관한 한, 부자들이 어떻게 하는지 살펴볼 가치가 있다. 다음은 부자들의 다섯 가지 다른 점이다. 1. 분산 투자를 잘 한다. 분산 투자의 기본 개념은 간단하다. 모든 달걀을 한 바구니에 담지 않는 것이다. 즉, 다른 유형의 자산에 위험을 분산시켜, 보유 자산의 가치가 하락해도 포트폴리오에 큰 영향을 미치지 않게 하는 것이다. 다른 보유 자산의 가치가 상승해 포트폴리오 전체의 균형을 유지하는 데 도움이 될 가능성이 높기 때문이다. 하지만 분산 투자가 여러 가지 자산을 보유하는 것에 그쳐서는 안 된다. “개인적 상황”에 맞춰야 한다. 주식, 수집한 우표와 그림 같은 보유한 모든 것을 합산한 것에서 주택.. 더보기 타임리스 리딩 (1) - 효과적인 투자 전략: 트위디 브라운 이 글은 가치 투자자들에게 중요하고 교육적인 글을 소개하는 10부작 중 2부에 해당한다. 이 10부작을 통해 세계에서 가장 위대한 투자자들과 펀드 매니저들이 발표한 글 중 10개를 골라 소개한다. 2부 - 효과적인 투자 전략: 트위디 브라운 이 시리즈의 두 번째는 트위디 브라운(Tweedy, Browne Company LLC.)이 발표한 연구 보고서다. 트위디 브라운은 오랜 기간 가치 투자의 대명사로 알려져 있다. 1920년 설립된 이 회사의 1930년대, 1940년대 및 1950년대 주요 고객 중 벤저민 그레이엄도 포함되어 있었다. 1959년 트위디 브라운의 파트너들과 그레이엄-뉴먼 출신의 톰 냅이 자본을 합쳤다. 트위디 브라운의 연구 보고서 “What Has Worked In Investing”은 이.. 더보기 타임리스 리딩 (1) - 세 가지 범주의 투자 대상: 워렌 버핏 이 글은 가치 투자자들에게 중요하고 교육적인 글을 소개하는 10부작 중 1부에 해당한다. 이 10부작을 통해 세계에서 가장 위대한 투자자들과 펀드 매니저들이 발표한 글 중 10개를 골라 소개한다. 1부 - 세 가지 범주의 투자 대상: 워렌 버핏 2012년 포춘지에 실린 워렌 버핏의 글 “Why stocks beat gold and bonds”을 보면 금에 대한 버핏의 생각을 알 수 있다. 또한 이 글에서는 투자에 대한 버핏의 생각을 엿볼 수 있다. 버핏은 이렇게 글을 시작한다: "투자는 종종 미래에 더 많은 돈을 손에 넣기 위해 현재의 돈을 운용하는 과정으로 설명되곤 합니다. 버크셔 해서웨이에서는 보다 까다로운 방식을 취하고 있습니다. 투자란 현재의 구매력을 미래에 (명목 소득에 대한 세금을 제하고) 더.. 더보기 마이크로소프트 임원의 투자 해법: 찰리 멍거 트렌 그리핀(Tren Griffin)은 낮에는 마이크로소프트의 전략 담당 선임 이사로 소프트웨어 플랫폼과 비즈니스 모델 개발을 주도하고 있지만, 밤과 주말에는 비즈니스와 투자에 대한 열정적인 독자이자 작가로 변신한다. 그리핀은 블로그 "25iq.com"을 운영하면서, "...로부터 배운 12가지"라는 제목의 글을 포스팅하고 있다. 비즈니스와 투자가 이 블로그의 주제지만, 종종 로마 철학자 세네카에서부터 배우이자 코미디언인 빌 머레이 그리고 불후의 투자자 벤저민 그레이엄에 이르기까지 다양한 사람들의 생각과 말에서 영감을 얻은 글을 올리기도 한다. 그리핀의 통찰력은 자신의 경력에서 묻어난 것이기도 하다. 그는 변호사와 컨설턴트로 활동했으며, 투자와 경영의 관리직으로도 일했고, 크레이그 맥카우와 빌 게이츠 같.. 더보기 최근 일어난 일과 다음 일어날 일을 혼동하지 말라 - 최신 정보 효과 금 가격, 주식 시장 폭락 및 금융 위기의 공통점은 무엇일까? 바로 투자자들이 빠지는 "최신 정보 효과(recency effect)"의 사례라는 점이다. 먼저 최신 정보 효과에 대해 간단히 설명하고 넘어가자. 인간은 가장 최근에 일어난 일을 가장 정확하게 기억하는 경향이 있다. 이는 기억의 한계가 유한하기 때문이다. 모든 것을 기억할 수는 없기 때문에, 보다 최근의 일이 먼저 떠오르기 마련이다. 진화론적 관점에서 볼 때도 몇 가지 의미가 있다. 급박한 위협이 존재하는데도 그 전에 일어났던 일에 초점을 맞춘다는 것은 이상적인 생존 전략이 아니다. 인간의 번식 능력에 더 위협적인 것은 가장 최근의 위험이며, 이런 생존 전략이 DNA에 각인되게 된 것이다. 미묘한 차이가 있긴 해도, 투자와 관련해서도 이런 생.. 더보기 매력 없는 주식을 사랑하라 - 제레미 그랜덤 1978년 포브스 인터뷰 제레미 그랜덤(Jeremy Grantham)은 1977년 GMO를 설립했으며, 지금도 GMO의 자산 배분 팀의 일원으로 최고 투자 전략가 역할을 하고 있다. 현재 GMO가 운용하고 있는 고객 자산은 1,170억 달러에 이르고 있다. GMO를 설립한지 1년 후인 1978년 12월, 제레미 그랜덤은 포브스지와의 인터뷰를 통해 자신이 역발상 투자 스타일에 대해 설명한다. 포브스에서는 이 인터뷰를 바탕으로 "매력 없는 주식을 사랑한 사람(The man who loves dogs)"라는 제목을 글을 실었다. 그 당시 GMO는 그랜덤, 마요, 반 오텔루(Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co.)로 불리고 있었으며, 운용 자산은 단 6천5백만 달러였다. 다음은 이글을 요약한 것이다. 제레미 그랜.. 더보기 가치 투자란 1달러짜리를 50센트에 사는 것 - 맥스 하이네 맥스 하이네(Max Heine)는 저평가된 가치 투자자 중 한 명이다. 하이네는 1934년 뉴욕으로 이민 온 후 증권업계에 뛰어든다. 그리고 15년 후 세계 최초 개방형 뮤추얼 펀드 중 하나로 기록된 뮤추얼 셰어즈(Mutual Shares Corporation)를 설립했다. 하이네의 투자 전략은 단순했다. 시장 변동을 보이더라도 연평균 15%의 수익률을 목표로 저평가된 주식 매수하는 것이었다. 하지만 그의 투자 대상은 주식에만 제한된 것은 아니었다. 뮤추얼 셰어즈는 오늘날 기준으로 보면 헤지 펀드에 더 가까웠다. 뮤추얼 셰어즈는 1973년부터 1974년까지 이어진 약세장에서도 차익 거래 전략, 주주 행동주의, 부실 채권 및 분할 기업 투자 전략 등을 혼합해 플러스(+) 수익률을 기록했다. 맥스 하이네는 .. 더보기 [동영상] 돈 약트만 - 주식을 채권처럼 여겨라 약트만 에셋 매니지먼트의 파트너이자 펀드 매니저인 돈 약트만(Don Yacktman)의 구글 강연입니다. 이 강연에서 돈 약트만은 40년 동안 펀드 매니저로 일하면서 시장과 삶에서 배운 투자 철학과 더불어 주식 가치평가의 세 가지 핵심에 대해 설명합니다. 동영상에 영문 자막이 있어 보기 편합니다. 더보기 가치 사냥꾼 세스 클라만 - 1991년 배런스 인터뷰 (1) 세스 클라만(Seth Klarman)은 인상적인 투자 실적과 운용 자산의 규모에도 불구하고 가치 투자 세계 이외에는 잘 알려져 있지 않은 인물이다. 그가 운용하는 바우포스트는 높은 현금 비중에도 연평균 19%의 수익률을 기록하고 있다. 세스 클라만의 펀드는 금융 위기 기간 동안 7 내지 13%의 상당의 손실을 겪었지만, 이는 대다수의 다른 경쟁 헤지 펀드보다 뛰어난 성과였다. 하지만 세스 클라만은 언론과는 일정한 거리를 두었다. 거의 인터뷰에 응하지 않았으며, 바우포스트도 비밀스럽게 운용하고 있다. 그럼에도 클라만의 인터뷰는 언제나 가치 투자자들에게 유용한 정보와 조언으로 가득차 있다. 다음은 1991년 11월 배런스에서 진행한 세스 클라만의 인터뷰 "The Value Hunter -- Seth Klar.. 더보기 2008년 금융 위기를 예측한 카일 배스 전설적인 헤지 펀드 매니저 카일 배스(Kyle Bass)는 2008년 금융 위기를 정확히 예측하고, 이를 통해 수익을 올린 것으로 유명세를 얻었다. 배스는 일찍이 서브 프라임 모기지에 거품이 생기고 있음을 알아챘고, 2007년 서브 프라임 주택 담보 유동화 증권에 대한 크레디트 디폴트 스왑을 매수하기 시작했다. 마침내 미국 주택 시장이 붕괴하자, 이 포지션으로 수 억 달러를 벌어들였다. 최근 리얼 비전 TV에서는 카일 배스와 인터뷰를 했다. 다음은 인터뷰에서 얻을 수 있는 베스의 몇 가지 통찰력이다. 1) "트레이딩은 과학이 아니라 예술이다." 트레이딩 아이디어를 어디서 얻느냐는 질문에 배스가 답한 말이다. 이 말은 경험 많은 투자자로서 직관에 따라 기회를 자세히 살펴봐야 할 때를 알 수 있다는 의미다... 더보기 이전 1 2 3 다음
