2008년 금융 위기를 예측한 카일 배스

전설적인 헤지 펀드 매니저 카일 배스(Kyle Bass)는 2008년 금융 위기를 정확히 예측하고, 이를 통해 수익을 올린 것으로 유명세를 얻었다. 배스는 일찍이 서브 프라임 모기지에 거품이 생기고 있음을 알아챘고, 2007년 서브 프라임 주택 담보 유동화 증권에 대한 크레디트 디폴트 스왑을 매수하기 시작했다. 마침내 미국 주택 시장이 붕괴하자, 이 포지션으로 수 억 달러를 벌어들였다. 최근 리얼 비전 TV에서는 카일 배스와 인터뷰를 했다. 다음은 인터뷰에서 얻을 수 있는 베스의 몇 가지 통찰력이다.

1) "트레이딩은 과학이 아니라 예술이다."

트레이딩 아이디어를 어디서 얻느냐는 질문에 배스가 답한 말이다. 이 말은 경험 많은 투자자로서 직관에 따라 기회를 자세히 살펴봐야 할 때를 알 수 있다는 의미다. 그는 오랜 기간 동안의 연습과 노력으로 자신만의 투자 스타일과 방법을 찾아냈다. 정확한 공식 같은 것은 없다. 대신, 그는 조심스럽고, 창조적인 방식으로 세계를 자세히 조사하면서 투자 아이디어를 얻어내는 예술가라고 자신을 부른다.

2) 그는 자신의 트레이딩을 믿을 수 없을 만큼 높은 수준으로 신뢰한다.

배스는 일단 특정 트레이딩에 대한 전략을 세우고 나면, 그 트레이딩에 완벽하게 신뢰한다. 다른 이들이 어떻게 생각하는지는 중요하지 않다. 예를 들어, 미국 주택 시장이 붕괴하기 전까지, 수많은 시장 전문가들이 그가 미쳤다고 말했다. 그럼에도 불구하고 그는 자신의 전략을 밀어붙였다. 그가 반대론자들의 말을 들었다면, 큰돈을 벌 기회를 놓쳤을 뿐만 아니라 2008년 시장이 40%나 하락했을 때 손실을 입었을 가능성이 더 농후했다. 2007년, 그는 연구조사의 일환으로, 주택 담보 대출의 용이성을 조사하기 위한 민간 조사요원들을 고용했다.

3) 그는 트레이딩을 구조화하는 데 명수이다.

배스는 포지션의 규모를 적절하게 유지하는데 초점을 맞추면서, 각 트레이딩의 위험과 보상을 주의 깊게 살핀다. 그는 트레이딩 전략을 잡고나면, 모든 종류의 다양한 금융 상품을 분석하고, 개연성에 따라 위험/보상 비율 면에서 가장 유리한 자산 군을 고른다. 예를 들어, 그는 서브 프라임 모기지에서 나온 적신호를 알아챈 후, 크레디트 디폴트 스왑을 선택해 자기에게 유리한 포지션을 구축했다. 이를 통해 단순히 미국 주식을 매도하는 것에 비해 이익을 극대화 할 수 있었다.

4) "과거는 미래가 어떻게 펼쳐질 지 말해주지 않는다."

그는 많은 트레이더들이 과거와 미래의 상관관계를 너무 크게 믿으며, 미래가 과거처럼 펼쳐질 것이라고 생각함으로써 스스로 곤경을 자초한다고 말한다. 그는 트레이더들이 두 자산 간의 관계를 발견하고, 이 관계를 마치 인과관계인양 해석하는 거의 "파블로프 개" 식의 성향 때문이라고 설명한다. 그가 일본 주식과 엔화 간의 관계를 이용해, 이 둘의 상관관계가 언제라도 붕괴될 수 있다고 설명하는 것을 예로 든다.

5) 그의 펀드 전략은 글로벌 매크로와 이벤트 드리븐을 혼합한 것이다.

헤지 펀드 산업에서는 펀드와 펀드 매니저가 한 가지 특정한 펀드 전략을 고수하는 것이 일반적인 관행이다. 아니베이스가 글로벌 매크로 접근과 이벤트 중심의 접근 방식을 구별하지 않기로 목표를 "구석으로 자신을 다시"나 자신의 자금을 제한하고자하는. 그는 2008 년 주택 시장에 대한 그의 전설 내기 ". 중심의 글로벌 이벤트"자신의 자금 전략 호출이 아이디어의 완벽한 예입니다. 배스는 자신을 궁지로 몰아가거나 펀드의 목적을 제한하는 걸 원치 않았기 때문에, 글로벌 매크로 전략과 이벤트 드리븐 전략을 구분하지 않기로 했다. 그는 이런 펀드 전략을 "글로벌 이벤트 드리븐" 전략이라고 부른다. 2008년 미국 주택 시장에 대한 그의 전설적인 베팅은 이런 생각을 완벽하게 구현한 것이다. 이 베팅에 사용한 그의 투자 전략은 주택 시장 붕괴라는 특정 상황으로 촉발된 거시 경제적 상황 변화를 활용한 것이었다.

<출처: Stocktwits>